Инвеститорите в частни капиталови инвестиции са на рекордно ниво 1,5 трилиона долара в ангажирани, неразпределени средства - повече от два пъти сумата само преди пет години. С повишената конкуренция за едни и същи сделки, тези военни сандъци ще бъдат по-трудни за изразходване от всякога, тъй като намирането на привлекателни инвестиции с приемлива възвръщаемост става по-обременително. Как могат компаниите за дялово инвестиране ефективно да внедрят и създадат стойност за акционерите от този запас, който в момента се намира отстрани?

Едно решение: възлагайте определени видове работа на висококачествени консултанти за частни инвестиции. Освен традиционните консултантски услуги, предоставяни на фирми за PE (напр. Услуги за транзакции), консултантите по финанси на свободна практика могат да подобрят и разширят огневата мощ на екипа за PE като вътрешно (чрез проекти като скрининг на сделки) и външно (чрез проекти като операции и управление на портфейлни компании). Мнозина са изненадани от това колко лесно и бързо консултант на частни инвестиции на свободна практика на високо ниво може да се включи в проект и да започне да работи.

Веригата на стойността на частния собствен капитал

Открихме, че консултантите на свободна практика за PE са най-полезни за вътрешни услуги като възникване на сделка и интеграция както и външни услуги, насочени към портфолио компании като преструктуриране , растеж , Сливания и придобивания , и операции .

Как точно фирмите с частен капитал генерират стойност за своите акционери? Първият принцип е, че те трябва да идентифицират компании, които са подценени и да ги купуват на приемлива цена. Освен това те трябва да могат да продадат компанията (или да я подкрепят, когато става публична) на кратна от първоначалната цена. Въпреки това, много от реалната стойност се създава в междинния период. Фондовете за частен капитал работят в тясно сътрудничество с техните портфейлни компании и техните управленски екипи, за да подпомогнат растежа, да помогнат за намаляване на разходите и като цяло да ги трансформират.

Теорията за сравнителните предимства учи, че е най-добре да се съсредоточите върху това, в което сте добър и да възложите на това, в което не сте толкова силни. Разнообразието от умения означава, че сътрудничеството е полезно и че е по-ефективно да се съсредоточите върху силните си страни и да наемете други за задачи, които попадат извън ключовите ви компетенции. В частния капитал това може да означава възлагане на оперативна подкрепа за портфолио компании, като същевременно се фокусира вътрешно върху сключването на сделки и структурирането. Ние илюстрираме как консултантите могат да добавят стойност в тези ситуации.

Верига на стойността на частния собствен капитал

какви са гещалт принципите на възприятието

Увеличаване на вътрешния екип за PE с фрийлансъри за възникване и анализ на сделки

Постоянното предлагане на атрактивни сделки е жизнената сила на успешния фонд и основно умение за неговите партньори. Това отнема време процес, който е или патентован, извършва се вътрешно чрез професионални и лични мрежи, изследвания и студено обаждане, или чрез посредници като инвестиционни банки и други консултанти.

Скрининг на сделки

След като бъде идентифицирана потенциална цел, има първа бърза оценка на нейната жизнеспособност като инвестиция. Само около една четвърт от всички сделки, които се разглеждат от един фонд, стигат до следващата стъпка: инвестиционния комитет. Намаляването на времето, което инвестиционните специалисти на фонда отделят на потенциални клиенти, които не са подходящи или не са подходящи, има очевидно предимство: Освобождава времето им за други дейности с по-висока стойност.

Първоначалната стъпка в процеса на скрининг обикновено е бърза и лесна за стандартизиране. Това е само проверка спрямо инвестиционните критерии на фонда и най-вероятно ще включва анализ на финансовите резултати на компанията, кратък скрининг на сектора, в който компанията работи, и оценка на основните рискове за инвестицията. Резултатът вероятно ще бъде кратък документ, съдържащ отговор „да“ или „не“.

Това е отлична възможност за използване на външен персонал. Точността на избора е важна, тъй като в противен случай фондът може да пропусне важни инвестиционни възможности. Експерт в частния капитал или в съответния сектор вероятно ще може да предостави кратък и точен анализ, оставяйки време на сътрудниците да се съсредоточат върху друга работа.

инструменти за откриване на течове на java памет

Фуния за инвестиране на частни капиталови инструменти

Проучване на пазара

С преминаването на потенциалната инвестиционна цел през процеса анализът се задълбочава (и по този начин отнема повече време). На този етап, преди да доведе компанията до инвестиционния комитет, докладът ще се съсредоточи върху това дали целта за придобиване е лидер на нейния пазар, има ли сравнително предимство и дали е устойчива, както и върху макроикономическите и отрасловите тенденции това би могло да го повлияе по време на периода на държане на фонда (обикновено 5-10 години). Разбирането на тези фактори изисква задълбочени изследвания. Това е друга задача, която може да бъде възложена на консултант на частни инвестиции на свободна практика на високо ниво.

Преглед на оценката

И накрая, преди инвестицията да може да бъде завършена, фондът за дялово участие трябва да има ясна представа за стойността на компанията и каква цена може да предложи. По този начин фондът ще изгради цялостен модел за оценка, който ще бъде решаващ принос към всяко предложение до инвестиционния комитет. Моделите за изкупуване с ливъридж са много сложни и проектират всеки ред от баланса на целевата компания. Допълнителна външна перспектива от старши консултанти за моделиране на финанси на свободна практика, особено за компонента „макро“, може да успокои и утвърди използваните предположения.

Предоставяне на портфейлни компании с талант от първо ниво

Талантите от първо ниво, които могат да бъдат включени при необходимост, могат да помогнат за отключване на стойността в портфейлните компании по време на собствеността. Това е една от областите, в които фрийлансърите могат да добавят най-голяма стойност - те могат да се оженят за финансови прогнози с конкретни стратегически цели. Консултантите за частни инвестиции на свободна практика идват със специфичен опит в съответната индустрия, високо ниво на експертиза и опит в бързото включване в нови компании, като по този начин предоставят на портфолиото необходимата подкрепа гъвкаво и ефективно. Основните области, които сме виждали като консултанти по финанси на свободна практика, процъфтяват в портфейлните компании, включват услуги за управление (напр. CFO, CEO), оперативна подкрепа, растеж, преструктуриране и сливания и придобивания.

Когато управленският екип трябва да се промени

Често фондовете за дялово участие оценяват управленските екипи на компаниите, които са придобили, и решават да заменят някои от критично важните лица стратегически. Предвид рекордния размер на управляваните активи на PE, фондовете установяват, че обичайният им състав от оператори вече е разположен в други проекти. И все пак процесът на намиране на подходящия професионалист може да бъде дълъг - средно, наемане изпълнителен директор или друг изпълнителен директор на C-suite може да отнеме от четири до осем месеца. Назначаването на проверен, опитен временен специалист може да помогне на компанията да остане на път по време на промяна, която в противен случай би могла да наруши операциите (и следователно да струва скъпо). Дробни финансови директори например са ефективни от много рано и могат успешно да насочат компанията през преходен период.

Консултантски услуги за оперативна поддръжка и управление

Оперативната поддръжка може да включва услуги за оптимизация като дигитализация и ценообразуване както и инициативи, фокусирани върху недвижими имоти, хора, комуникации, показатели и отчитане, управление на данни, сливания и придобивания и осигуряване на приходи и защита на IP.

Докато фирмите, занимаващи се с PE, са много опитни в намаляването на разходите и финансовия инженеринг, една често пренебрегвана област може да бъде водещата линия: ценообразуване . Консултант на частни инвестиции на свободна практика със специфичен експертен опит в индустрията ще (1) ще оцени настоящото предлагане и търсене, за да разбере по-добре настоящия ценови „тон“ (2), ще определи стратегията на продуктовия пазар на компанията, използвайки инструменти за пазарно проучване като фокусни групи и съвместен анализ, и (3 ) извършете анализ на транзакциите, за да управлявате точната цена, начислена за всяка транзакция.

Въпреки че тази страна на уравнението често е недооценена или недостатъчно инвестирана, нейното въздействие върху стойността на акционерите не може да бъде занижено. За компания със средна икономика, увеличаването на обемите с 1% води до увеличение на оперативната печалба с 3,3%, ако не се предполага намаляване на цената, според Харвардски бизнес преглед проучване . Въпреки това, 1% подобрение в цената, ако не се предполага загуба на обем, увеличава оперативната печалба с 11,1%. Подобренията в цената обикновено имат 3-4 пъти ефект върху рентабилността като подобно увеличение на обема.

Докато много от изброените по-горе услуги могат да се извършват ad hoc от консултанти на свободна практика, инвестиция в дигитализация някои функции могат да доведат до икономии от мащаба и ефективност, които могат да създадат конкурентно предимство на силно конкурентен пазар. Промените в технологията се случват бързо, което може да създаде несигурност при планирането на пътя на цифровизация напред и придържането към него. Освен това може да е трудно да се постигне отборен бай-ин. Опитен екип за дигитализация може да помогне за избора на правилните технологии, да насочи фирмата към това, което си струва да дигитализира, и да постигне консенсус сред членовете на екипа.

Повишената възвръщаемост на акционерите от цифровизацията (когато е направено правилно) е значителна. Тези, които са дигитализирали най-успешно бизнеса си, са с 26% по-печеливши от най-слабо дигитализираните, според проучване в Водещи цифрови: Превръщане на технологията в бизнес трансформация на 400 публични компании.

Експерти по растежа

Въпреки че създаването на стойност не се случва през първите няколко месеца, експерт за растеж с опит в стартирането на успешни стратегии за растеж може да помогне на портфолио компания да преодолее шума и да намери решение по поръчка, без да се налага да прави грешките, които консултантът е видял в миналото. Има някои предпазливи истории за инвестиции, които се провалиха поради прекомерния фокус върху финансовия инженеринг и намаляване на разходите и липсата на акцент върху растежа: преди всичко инвестицията на 3G Capital Partners в Kraft Heinz. Запасът изгубени почти 25% през февруари 2019 г., след като Kraft Heinz беше принуден да отпише 15,4 милиарда долара за две от най-известните си марки, Kraft и Oscar Mayer.

Ранните консултации могат да бъдат важни за усилията за растеж, тъй като експертите в бранша могат да дадат ясна картина (дори преди придобиване) за това как една компания се вписва в по-широк пазар и къде са постижимите възможности.

Увеличете възможностите, докато останете гъвкави

При рецесия фондовете за частен капитал трябва да бъдат пъргави, рентабилни и фокусирани върху своето сравнително предимство. Основният им фокус трябва да бъде върху стратегическите и опортюнистични придобивания и върху защитата на стойността на съществуващите портфейлни компании. Наемането на опитни професионалисти с опит за облекчаване на инвестиционните им екипи и подкрепа на инвеститорите е умно, особено когато това може да се направи гъвкаво.

angular 2 mvc 5 пример

Разбиране на основите

Фирмите за дялово участие наемат ли консултанти?

Фирмите с частен капитал често възлагат определени видове работа на висококачествени консултанти за частни инвестиции. Освен традиционните консултантски услуги, предоставяни на фирми за PE (напр. Услуги за транзакции), консултантите по финанси на свободна практика могат да подобрят и разширят огневата мощ на екипа за PE.

Какво е консултант на свободна практика в частния капитал?

Консултантите на свободна практика могат да подобрят и разширят огневата мощ на екипа на PE чрез проекти като скрининг на сделки или експлоатация и управление на портфолио компании. Консултант на частни инвестиции на свободна практика на високо ниво може лесно да се включи в проект и да започне да работи.

Как частният капитал създава стойност?

Фондовете за частен капитал идентифицират компании, които са подценени, и ги купуват на приемлива цена. Те трябва да могат да продадат компанията, кратна на първоначалната цена. Въпреки това, много от реалната стойност се създава в междинния период. Фондовете за частен капитал работят в тясно сътрудничество със своите портфейлни компании.