Когато предприемачите обмислят как да реализират мечтите, които имат за своята концепция или продукт, те най-често обмислят отглеждане на ангел или рисково финансиране, за да извадят на бял свят тези идеи. Всъщност има хиляди бляскави истории за успех на стартиращи компании, ускоряващи растежа с набиране на средства . И в същото време има 10 пъти повече сценарии за набиране на средства с негламурни или свързани с неуспехи резултати.
От друга страна, има и хиляди предприемачи, които са използвали бутстрапинга като стратегия за оцеляване, докато стигнат до значителна цифра на приходите, и едва след това са потърсили финансиране. Те не само биха могли лесно да убедят инвеститорите в своите приходи и бизнес модел , тъй като те имаха силен запис на крайни числа, но те също можеха да получат уважавана премия за това доказателство.
разнообразие може ________ дизайн.
Много фактори са важни при решаването дали набирането на средства или първоначалното извличане е правилният избор за вас:
- Уникалност на вашия продукт
- Зрелост на вашия пазар
- Темп на вашия растеж
- Дължина на прозореца на възможностите
- Видове предизвикателства и ограничения на растежа
Използвайки моя опит от работата със стартиращи компании и седенето на техните дъски, в статията по-долу ще очертая как един предприемач може да мисли за избора на първоначално стартиране спрямо рисков капитал, като започне с някаква предистория и предложи карта за оценка за оценка. Също така ще обсъдя предимствата и недостатъците на bootstrapping, спрямо плюсовете и минусите на финансиране с рисков капитал , за да помогнат на предприемачите да мислят как да получат финансиране за стартирането им.
Стремежи срещу реалност
Разговор, който проведох с предприемач в Бангалор, хвърли светлина върху огромна реалност, присъстваща в стартиращото пространство на нововъзникващите пазари като Индия и може би другаде. В продължение на десетилетия тези пазари бяха недостатъчно обслужвани. След като на тези пазари се появиха няколко еднорога и феноменални истории за успех, индустрията за рисков капитал бум . Изведнъж имаше прекалено много пари, преследващи твърде малко добри идеи и в резултат на това имаше прекомерно финансиране на много компании. Някои съвестни предприемачи върна парите на инвеститорите, заявявайки, че не са използвали добре събраните средства, тъй като парите не решават проблемите, които имат с техния бизнес модел. Някои продължиха да вървят по пътя на преразходването без резултат, докато не се сринат и изгорят.
В ретроспекция много от тези свръхфинансирани компании иначе биха могли да оцелеят като скромен оператор в своето пространство, може би дори с достатъчно добри печалби, за да направят основателите щастливи и богати, превръщайки се в това, което наричаме „бизнес на начина на живот“. Но тези доходи просто не бяха достатъчно адекватни, за да оправдаят прекомерното финансиране, което поеха, и впоследствие те трябваше да умрат със скъпа смърт.
Разговаряйки с няколко други предприемачи, забелязах, че има някаква стигма, свързана с първоначалното зареждане. Общото мнение, което те са склонни да поддържат, е, че ако печелите твърде рано, не се натискате. Позволете ми да обясня мисленето: Това, което те вярват, е, че ако сте печеливш, преди да вземете значително количество финансиране с рисков капитал, тогава правите грешка, като не разраствате компанията достатъчно бързо. Това не е непременно вярно. Всъщност точно това е капана, който заблуждава много предприемачи да вземат повече пари, отколкото е било необходимо, и да застрашат бизнеса си.
Трейс Коен в New York Venture Partners предупреждава: „Искаме да видим вашия план за генериране на 50 милиона долара за 5 години - това означава, че сте се превърнали в играч във вашата индустрия, имате невероятни клиенти и сте измислили нещо. Всичко по-малко от това не си струва нашето време. '
Докато различните рискови фондове могат да имат различни критерии, цитатът по-горе ни дава добра представа какво очакват VC от стартиране. Виж това данни върху размера на приходите, постигнати от стартиращи компании в световен мащаб, за да разберете реалността.
Нека си го кажем. Не всяка идея е потенциален кандидат да стане еднорог или дори да стигне до пространството от 100 + милиона долара. Много полезна референтна рамка за вида на пазара и броя на клиентите, които трябва да постигнете, за да се изкачите на пирамидата, се съдържа в брилянтния анализ на Кристоф Янц за това как да изградите 100 милиона долара бизнес . Това обаче няма да е възможно за всички и в това няма срам. Можете да бъдете успешен предприемач, да управлявате рев бизнес, да обслужвате пазарна ниша, да се обръщате към пазар от 100 милиона долара, да генерирате приходи от 10 милиона долара и да работите към северна звезда от 30 милиона долара. Може да не сте идеалният кандидат, в който рисковите фондове искат да инвестират, но можете да управлявате много успешна и възнаграждаваща компания с щастливи служители. В интерес на истината познавам и съм работил с десетки компании с подобен размер в областта на проучването на пазара и прозрението на потребителите.
Шансът да стартирате стартиране вече е голям подвиг, като се има предвид коефициенти за успех. Въпреки това е много малко вероятно да стигнете до трите стъпала на пирамидата. Много VC все още ще ви принудят да стигнете до там и ще кажете „Go big or go home“. Ако вярвате, че сте в състояние да изградите успешно стартиране в скобата от 10 до 100 милиона долара, но не непременно с потенциал да се изкачите нагоре по пирамидата, всъщност може да си направите услуга, като стартирате. Това ще намали външния натиск върху разходите и бързия растеж, поради което до голяма степен ще подобри шансовете ви за оцеляване.
Метод на Scorecard за решение дали да се стартира
Въпреки че потенциалът за приходи от вашето стартиране е ключов индикатор за това дали сте добър кандидат за рисково финансиране, това не е единственият критерий, който може да помогне на предприемачите да вземат решение между зареждането и набирането на средства. Ако четете този блог, вероятно сте чели обстойно темата, но може би сте получили противоречиви доклади.
Виждам картите с резултати като прости инструменти за преминаване от парализа на анализа към практическа информация.
С толкова много информация за обработка, помага само ако можем да внедрим тези знания и рамка, която да ни помогне да вземем добро решение. Това, което се опитваме да постигнем тук, е мисловна рамка, която ще ви помогне да идентифицирате няколко ключови характеристики на вашия бизнес, на вашите нужди от финансиране, в допълнение към личността и уменията на основателите, които могат да ви помогнат да прецените дали бихте били добър кандидат за рисков капитал. В известен смисъл не е различно от контролния списък, който VC използват, за да преценят дали фирмите са подходящи за тях. Ето пример от Точка девет .
Очевидно, като част от това упражнение, вие също трябваше да помислите какви са краткосрочните, средносрочните и дългосрочните цели на вашата компания, какви са вашите стратегия за излизане на пазара е и най-важното за това какви ресурси са ви необходими, за да постигнете тези цели. Ето няколко полезни съвета от Фред Уилсън за колко пари да вдигнете (ако това е подходящият път за вас).
Така че, нека разделим това на карта с резултати, която ще ви насочи в правилната посока.
Bootstrapping срещу собствен капитал: A Scorecard 
Тълкуване на резултатите
Ако резултатът ви, изчислен чрез таблицата с резултати, е под 30, трябва сериозно да помислите за зареждане. Ако резултатът ви е над 40, вероятно сте добър кандидат за набиране на средства. Ако сте между 30 и 40, вие сте в зона, която изисква повече обмисляне на плюсовете и минусите на двете опции, преди да изберете.
Съображения за стартиране
Когато стартират, предприемачите не просто имат кожа в играта, но и изпъкват вратовете си. Те действат инстинктивно, за да спасят компанията и себе си на всяка цена. Те променят своя бизнес модел, въртят продукта си и правят всичко необходимо, за да направят начинанието си успешно и да превърнат компанията си печеливша. Може би някои решения за оцеляване в bootstrap режим могат да навредят на техния растеж, но забавеният растеж е най-категорично за предпочитане пред преждевременна смърт, както за предприемачите, така и за техните служители.
Както видяхме в пирамидата на пазарната стойност на стартиращите компании, вероятността за успех и оцеляване е значително по-висока в дъното на пирамидата, т.е. пространство от 10 до 100 милиона долара. По ирония на съдбата това е пространството, което е по-малко желателно за VC, факт, който е очевиден, когато се разглежда математиката на рисковите фондове, и фактът, че фондовете стават все по-големи и се нуждаят от по-големи сделки, като ApeeScape’s Алекс Греъм очертания в изчерпателния доклад Състояние на индустрията за рисков капитал .
Отново си струва да повторим, че ако честното ви мнение е, че вие и вашето стартиране е по-вероятно да останете в тази част на пирамидата, ще си направите услуга, като стартирате.
Контрол и разпределение на времето
Bootstrapping ви дава пълен контрол върху вашата компания и посока. Можете да експериментирате, да се провалите бързо, да повторите. Никой не ви разпитва освен вас самите. Няма да ви се налага да работите по бизнес планове и електронни таблици всеки път, за да убедите борда във вашето предчувствие. По-скоро можете да отделите това време, за да накарате предчувствието си да работи. С първоначалното зареждане вие се фокусирате изцяло върху продукта и неговия успех. Вашите ключови ресурси не са заредени с твърде много административни разходи. Освен това процесът за набиране на средства може да отнеме значително количество честотна лента на основателите, вероятно 10 до 20 човекомесеца усилия за кръг на набиране на средства.
Капитал и разреждане
Bootstrapping ви позволява да запазите ценния си капитал до момент, в който сте готови да определите атрактивна цена за него, като имате видима търговска тяга и рекорд. Както е обичайната мъдрост, лесно е да съберете пари, когато не са ви необходими.
Също така, първоначалният избор може да бъде принудителният избор за вас, ако основателите и екипът нямат достатъчно опит или опит в набирането на средства и / или на пазара. Не на последно място, това се свежда до настроенията на пазара. Когато пазарите са трудни за набиране на пари, дори заслужаващите компании могат да намерят трудна битка за набиране на пари. Bootstrapping е интелигентен избор да преминете през трудните времена сами, с очакване да проучите набирането на средства по-късно, когато пазарът благоприятства това.
В индустрията за пазарни проучвания, която традиционно беше по-малко привлекателно място за рискови капиталисти, бях свидетел на компании като Опитна маймуна и Qualtrics, които стартираха и израснаха органично, но рязко в оценки от над милиард долара. Те не се нуждаеха от инжекции с рисков капитал, за да стигнат до този момент. Има много успешни еднорози, които се отказаха от рисковия капитал и избраха да стартират, докато стигнат до голям мащаб. Mailchimp, Shopify, Wayfair, Mojang, Atlassian и Shutterstock са някои чудесни примери за успешен старт.
Surveymonkey е особено чудесен пример за правилно зареждане: Той имаше страхотна марка и поддържаше нисък профил, добър бизнес модел и липса на задържане на клиенти за МСП. Това им е служило много добре и собствениците са успели продавам техните акции в частна инвестиционна група през 2009 г.
Съображения за набиране на средства
И така, кога набирането на средства е безпроблемният избор? Ако имате уникален, мащабируем продукт с кратък прозорец за успех и потенциал да бъдете компания в размер на 100 милиона долара в краткосрочен план, очевидно инжектирането на капитал ще реши по-голямата част от предизвикателствата ви за растеж. Следователно би имало смисъл да се набират средства.
Често обаче отговорът не е толкова ясен, колкото този в реалния живот. Всеки предприемач вероятно ще бъде пристрастен към уникалността, мащабируемостта и потенциала на своя продукт. Може да изглежда, че парите решават всичките им проблеми с растежа. Това може погрешно да изкриви процеса им на вземане на решения към набиране на средства.
Продуктът може да не е уникален, но вместо това е страхотен бърз последовател, предизвикващ действащия и с обещанието да излезе на пазара по-агресивно. Това също може да бъде чудесен кандидат за набиране на средства, въпреки факта, че не е уникален. Alibaba, Flipcart и Ola са добри примери за бързи последователи, които създадоха географска ниша за себе си, като използваха финансиране, за да се утвърдят много бързо.
Финансирането може да се обмисли и за няколко други предимства:
- Набирането на средства може да добави стойност, когато инвеститорите предоставят ценна мрежа, достъп до клиенти или експертни познания в бранша.
- Стратегическото финансиране е добър вариант да се финансирате от вашите потенциални клиенти и бъдещи купувачи, като Lyft, получавайки инвестиция от General Motors .
- Външното финансиране се разглежда като препоръка, която помага да се привлекат по-добри таланти и клиенти. Финансираните компании се възприемат по-благосклонно от клиентите и служителите, тъй като това се възприема като доказателство за потенциала и финансовите възможности на стартиращото предприятие, особено ако донорът има добра репутация - да вземем за пример Y-Combinator компании .
Потенциалът за приходи е ключовата променлива
Потенциалът за приходи се очертава като ключов индикатор за определяне дали вашето стартиращо предприятие трябва да събира пари, за да расте бързо. Ако потенциалът е голям и сте ранен играч, трябва да внимавате, че пространството определено ще привлече други конкуренти поради възможността. Скоростта ще бъде от съществено значение и набирането на външни пари ще бъде горивото за този огън.
По-високият потенциал за приходи е по-готов компромис за отстъпване на собствения капитал на инвеститорите, тъй като при оценки, базирани предимно на кратни на приходите, той ще гарантира, че по-надолу все още има пари на масата за основателите от процентите на тяхната собственост
Потенциалът за приходи също става очевиден, след като продуктът бъде доказан и че има ясен път към мащабируемост. Към този момент е узряло финансирането за ускоряване на растежа, тъй като капиталоемките инициативи, необходими за това - като маркетинг, продажби, подкрепа и разширяване - могат да бъдат плашещи / невъзможни за бизнеса да финансира чрез собствените си резерви.
Заключение
Има много истории за успех от Силициевата долина за това как рисковото финансиране катапултира стартиращите компании в звезда по бърза траектория. WhatsApp , Groupon, Snapchat, Alibaba и Zynga са някои от примерите за грандиозен успех с рисково финансиране. Whatsapp е чудесен пример за перфектния случай: потребителски продукт, който е лесен за използване, с вградена вирусност и който просто трябва да достигне колкото се може повече потребители възможно най-бързо, за да остане тук. Ако сте решили, след като сте приложили картата с резултати, разбира се, че рисковият капитал е начинът да отидете за вас, това контролен списък е добър ресурс, заедно с договарянето експерти за да ви помогне с процеса.
Разговорът с предприемачи, които са се опитали и са успели (или са се провалили) и в двата подхода, ще бъде ценно упражнение, което ще ви помогне да съберете мислите си. Аз лично смятам, че това е обогатяващо преживяване на много нива. Получаването на професионална помощ от експерти в това пространство и укрепването на вашия консултативен съвет с членове, които имат подходящия опит, би ви помогнало да направите информиран, уверен избор за вашия бизнес и за избора на първоначално зареждане срещу рисков капитал.
